Historia ESK, komisja ESK

Jednym z najważniejszych wydarzeń w historii ESK był system (OTC) NASDAQ cytuje. Został on stworzony po 1969 American Stock Exchange przeprowadzili badania, które wykazały błąd w przetwarzaniu odręcznych zleceń dla transakcji na papierach wartościowych, które przyniosły straty firm brokerskich w wysokości około 100 mln $. Rocznie.

NASDAQ zautomatyzowany system przetwarzania zamówień i pod warunkiem, brokerom możliwość mają dostęp w czasie rzeczywistym do najbardziej konkurencyjnych pod względem notowań za pośrednictwem terminala komputerowego. W marcu 1994 roku, dwóch ekonomistów badawcze, Uilyama Kristi i Paul Schultz stwierdził, że stosunek kupna i zleceń przekracza statystycznego prawdopodobieństwa. Wskazywało to niejawnego porozumienia pomiędzy animatorami rynku, aby uniknąć używania „Odd-ósmych” w cudzysłowie, kupna i sprzedaży. Wyniki tych badań doprowadziły do ​​tego, że Stany Zjednoczone antymonopolowego Agencja złożyła pozew przeciwko NASDAQ. W ramach usunięcia antymonopolowych oskarżeń, NASDAQ został zmuszony do wprowadzenia nowych zasad przetwarzania zamówień, które ECN wprowadzone w systemie NASDAQ. Wkrótce potem, SEC przyjęła rozporządzenie ATS, co pozwoliło systemom ECN możliwość rejestracji jako giełdzie lub innych mechanizmów regulacyjnych w postaci osobnego zestawu standardów dla ESK. Tymczasem największy stali ECN Instinet i Island (część Instinet odłączyła, zjednoczeni z wyspy w strukturze zwanej Inet, który później kupił NASDAQ), ArchipelagoExchange (która została przejęta przez NYSE) i Brut (obecnie przejęta przez NASDAQ). ECN przeżywa renesans po przyjęciu SEC regulaminu NMS, które „wymagają handlu poprzez nakazów ochrony na rynku, niezależnie od tego, gdzie umieszczone są rozkazy.”

System ECN i giełdy

Na giełdach ECNs istnieć w stanie zatwierdzonych SEC alternatywne systemy obrotu (ATS - AlternativeTradingSystems). Jak ATS, System eliminuje wewnętrznej sieci ECN przeprawy maklerów - systemy, które łączą w prywatnych zleceń na ogólnych cenach.

Komisja ECN

Prowizje struktura systemów ECN można podzielić w następujący sposób: „Klasyczny” i „kredyt” lub zwrot (rabat). Każda struktura ma swoje zalety. „Klasyczny” struktura przyciąga przedsiębiorców, zmniejszenie płynności, podczas gdy „kredyt” koncentruje się na zwiększaniu go. Więc jak stworzyć efektywny rynek są niezbędne i te, i inne, ECN należy starannie dobrać strukturę prowizji. Kiedy „klasyczne podejście” ECN za niewielką prowizję od wszystkich oferentów. Mogą one przynieść woluminów w ich sieci przez oferując niższe prowizje największych dostawców płynności. Komisja ECN są w zakresie od 0 $ - $ 0, 0015, a nawet wyższy w zależności od ESK.

centra rynkowe Komisji (ENCfees)

Tak więc, tabela wygląda prowizji na różnych ośrodków obrotu w Zjednoczonym Traders. Dla uproszczenia nie otrzymują prowizję dla wszystkich ośrodków rynkowych. 1) Tutaj, w pierwszej kolumnie znajduje się lista ośrodków rynkowych. Ponadto, koszty różnego rodzaju występu na NYSE. 2) Następnie opłata płynności do usuwania, dodając płynności. 3) cena za wykonanie wszystkich ośrodkach rynkowych, po routingu od oryginału, w przypadku, gdy trasa nie jest specjalnie przewidziany specjalny koncert dla profesjonalistów. 4) usuwanie płynności przez specjalistę, z tych szlaków, w których usunięcie z niego płynność jest stała. 5) Dodanie specjalisty płynności. Na tych trasach, na których umieszczone są rozkazy graniczne przez specjalistę. 6) cena za wykonanie wszystkich ośrodkach rynkowych, po routingu od specjalisty w przypadku, gdy trasa jest warunkiem skuteczności mocującą dla profesjonalistów. Drugi i trzeci blok odpowiednio - to koszty wykonania na Nasdaq AMEX analogicznie do NYSE. Oryginalny - //unitedtraders.com/articles/istoriya-ecn-komissii-ecn/