Decyzja premiera Japonii Shinzo Abe wyznaczyć Haruhiko Kuroda następny szef Banku Japonii pokazuje śmiałość jego intencji. Kuroda ma położyć kres piętnaście deflacja w kraju. To wstrząsnąć gospodarki japońskiej i prawdopodobnie na świecie. Takie środki są konieczne, ale ryzykowne. Najprawdopodobniej będą one destabilizacji, przynajmniej w krótkim okresie. Jeżeli nie udało prawidłowo przesunięcie może zakończyć się katastrofą. Ale katastrofa i tak nieuchronne. Albo teraz albo zaryzykować utratę później.
Haruhiko Kuroda - pierwszy menedżer, który pracował w Ministerstwie Finansów, ponieważ Bank przyznano niepodległość w 1998 roku pochodziło z międzynarodowego podziału Ministerstwa, jest biegły w języku angielskim i od dawna krytycznie tolerancji Banku Japonii deflacji. Częściowo z tego powodu, będąc w latach 1999-2003. jako wiceminister finansów do spraw międzynarodowych, doprowadził on do Ministerstwa Takatoshi Ito Tokyo University - zwolennik regulacji inflacji.
Wraz z dwoma innymi nowymi członkami Banku Japonii Przywództwo - Kiku Iwata, długoterminowy krytyk banku centralnego, a obecny Wicewojewoda Hiroshi Nakas - Kuroda powinien upewnić się, że wymaganie od rządu 2% Roczna inflacja. Jeżeli wskaźnik cen konsumpcyjnych wzrósł w 2% rocznie od 1997 do Obecny poziom cen byłby w 40% powyżej istnieje.
Jest pierwsze pytanie jest Czy polityka pieniężna jest zapewnienie wysokiej inflacji w tym kraju w celu konsolidacji oczekiwania łagodnym deflacji mógłby mimo pesymistycznego widzenia Banku Japonii? Oczywiście. Jednak terminy w tym metod zastosowania może być bardzo radykalny: Otwarte zakupy waluty obcej, monetyzacji nawet większych deficytów fiskalnych lub bezpośredni zakup ryzykownych kredytów mieszkaniowych. W praktyce tego rodzaju środki nie mogą być wykorzystywane bez ścisłej współpracy z rządem. A ponieważ chce inflację, jak widać, to nie będzie problemu. W przeciwnym razie władze mogą zarabiać deficytów, biorąc kredyt z banków komercyjnych.
Drugie pytanie brzmi: Czy wyższa oczekiwana inflacja i leczyć japońskiej gospodarki? Może. Może pracować w temperaturze ujemnej realnej stopy procentowej, zachęcając do spędzenia zamiast zaoszczędzić pieniądze. Ponadto, wyższa inflacja zmniejszy zagrożenie nadmiernego długu publicznego i prywatnego, utworzone w ciągu ostatnich 30 lat. Może również rozpocząć nowy cykl rozwoju. Jednakże, potencjalne pozytywne efekty są niepewne. Z ujemną realną stopą procentową kredytodawcy będą mogli zaoszczędzić jeszcze więcej, aby zrekompensować utratę dobrego samopoczucia. Ponadto, wysokie oczekiwana inflacja może podnieść stopy procentowe, w szczególności długotrwale, eliminując większość zalet wysokiej inflacji na rzeczywistego poziomu zaległości.
Trzecia kwestia to Jeśli chodzi o pośrednie skutki nowej polityki. Wysoka inflacja oczekiwana w szczególności towarzyszy ujemnych realnych stóp procentowych, może wywołać wycofanie z jena nie tylko obcokrajowców, ale również okolicznych mieszkańców. Takie załamanie waluty może zachęcić krótkoterminowych boomu eksportowego. Jeśli inne banki centralne również będą zaangażowani w efekcie osłabienia może być zmniejszona. Ponadto, polityka ta może rozpocząć przejście do bardziej ekspansjonistycznymi działań na całym świecie. Jednak cudzoziemcy potępiać taką politykę „żebrak bliźniego”.
Konieczne będzie kontrolować ryzyko wycieku jena Jeśli coś pójdzie zbyt daleko, rząd może nałożyć kontroli wymiany. Z tego powodu może być bardzo destabilizujące obawy, że inne zadłużonej obserwacji gospodarka kolorze.
Zatem wypowiedzenie deflacji jest obarczona konsekwencjami. Ale obecna sytuacja jest jeszcze bardziej niebezpieczne. Podczas zapisywania trend dług publiczny Japonii będzie w końcu stać się niewykonalna. Deflacja w przyszłości gwarantuje doprowadzić do katastrofy. Dlatego konieczne jest, aby przywrócić równowagę w gospodarce i aby zmniejszyć wielkość długu. Powinno to zająć 15 lat temu, ale Bank of Japan środków krótkowzrocznych nie są brane w czasie. Słabe działając z opóźnieniem, ale nadal lepsze niż nic nie robić.
Pozytywna inflacja - część środków mających na celu stymulowanie wydatków prywatnych i wzrostu gospodarczego. Sindzo Abe prawo, podejmując ryzyko inflacji, co z pewnością istnieje. Środki te są konieczne, ale niebezpieczne. Ryzykować teraz lub stracić później - to jest wybór.
