Pierwsza emisja euroobligacji - wydarzenie historyczne związane z rosyjskim dostęp do europejskiego rynku kapitałowego w 1996 roku. Pierwsza emisja euroobligacji w wysokości 60 tys. Jednostek o wartości nominalnej $ 250. odbyło włoski drogowo-budowlane przedsiębiorstwa państwowego Autostrade w 1963 roku. W Europie było wcześniejsze przykłady dużych kredytów w walucie obcej. Ale to było uwolnienie 1963 służy do zilustrowania klasyczny schemat euroobligacji.
Feature euroobligacji
Oznaczanie papierów tego rodzaju są zawarte w dyrektywie Komisji EWG (dyrektywa Rady 89/298 EWG) w 1989 roku. Euroobligacje emitowane są w walucie, która jest obca zarówno emitenta i jego inwestorów zagranicznych. Euroobligacje - zadłużenie długoterminowe zobowiązania międzynarodowe (poniżej 40 lat), które mogą być umieszczone przez ponadnarodowej konsorcjum ubezpieczycieli.
Ich emitentami są krajowe rządy, organizacje międzynarodowe, gminy i duże korporacje. Euroobligacje umieszczone wśród inwestorów instytucjonalnych: funduszy emerytalnych, funduszy powierniczych i co najmniej dwóch krajów zagranicznych dla emitenta.
warunki prawne i faktyczne do pierwszego wydania przez Rosję euroobligacji.
Możliwość wejścia na europejski rynek obligacji pojawił się w Rosji w 1996 roku, kiedy globalna agencja ratingowa przypisany długoterminowe ratingi kredytowe Stan:
- Standart & Poor - "BB-";
- Moody - "Ba2";
- IBCA ltd - "BB +".
Ważne nie był poziom ratingu, a fakt jej przeznaczeniem. W celu zwiększenia popytu na euroobligacji odbyła szereg prezentacji przyszłego wydania w Tokio, a później - w centrach biznesowych w Europie i Stanach Zjednoczonych.
Emisja papierów wartościowych w walutach obcych spadła pod działaniem podstawowych przepisów rozporządzenia operacji walutowych na terytorium ZSRR, zatwierdzony. List Banku Państwowego ZSRR z 24.05.91 №352. Według N. 4 sek. II wydanie tego dokumentu wymaga uprzedniej CBA zezwolenia w formie licencji. Bank centralny, z kolei dał ją w obecności pozytywnej decyzji w sprawie dopuszczenia papierów wartościowych do obrotu dłużnych poza Federacji Rosyjskiej.
Transakcje walutowe transakcje na zakup euroobligacji z nierezydentami spoza Federacji Rosyjskiej nie są regulowane przez ustawodawstwo Federacji Rosyjskiej. Przeniesienie kupon interesie posiadaczy euroobligacji została nadana FZ „O rozporządzenia Waluta i Kontroli” do bieżących transakcji walutowych. Dodatkowe zezwolenia na te działania nie jest wymagane. Ponieważ Stany Zjednoczone denominowane w dolarach. Euroobligacji rozpoznawane jako wartości walutowych, ich usuwanie zostało przeprowadzone w sposób określony przez Bank Centralny wraz z Państwowego Komitetu Celnego Federacji Rosyjskiej.
Emisja pierwszego wydania krajowego euroobligacje.
Euroobligacje zostały umieszczone na New York Stock Exchange 21. 10.1996. Zapotrzebowanie na nich jest dwukrotnie wyższy niż oczekiwano. Pierwotnie planowano emisję dłużnych papierów wartościowych w kwocie 500 mln. USD. Jednak ilość wniosków na zakup osiągnęła 2 mld USD. USD Z tego powodu całkowita objętość problem wzrosła do $ 1 miliarda euroobligacji Geografia wśród inwestorów.
- USA - 41%;
- Korea Południowa - 39%;
- Europa - 20%.
Płatności kuponowe na euroobligacji odbywały się co sześć miesięcy, co odpowiada tradycji na rynku euroobligacji. Termin spłaty kwoty głównej został ustalony na 27. 11.2001. Warto zauważyć, że płatności kuponowe w Rosji nie opodatkowane.
Rentowność 5-letnich euroobligacji było 9, 25%. Zostały one umieszczone w rozprzestrzenianiu plastyczności 345 pb względem wydajności na obligacji amerykańskich. Jednocześnie obligacje walutowe Ministerstwo Finansów handlowano z rozprzestrzenianiem się ponad 380 punktów bazowych obligacji 3-letnich, a maksymalnie do 620 punktów - 5 lat. Oznacza to, że euroobligacje pozwolił rząd do pozyskania kapitału na najlepszych warunkach. pierwsza emisja euroobligacji sukces dał pozytywny impuls dla rozwoju rynku akcji w Rosji, otworzył możliwość wydawania euroobligacji do struktur handlowych.
