Wartość godziwa opcji

Спонсор цієї статі - сайт Richinvest.biz - торгуйте бінарніми опціонами з максимальним прибутком!

Wartość godziwa opcji - minimalna cena z umowy opcji, która ma podstawy teoretyczne, a także zapewnia abonentowi gwarantuje opcje płatności, niezależnie od wartości instrumentu bazowego na rynku. Często określane jako godziwej cenie racjonalnej wartości opcji.

Wartość godziwa opcji: przyroda, historia

Umowa opcji - jeden z najbardziej konkretnych narzędzi dostępnych na rynku. W rzeczywistości, porozumienie między stronami, zgodnie z którym posiadacz opcji otrzymuje prawo (nie obowiązek) kupna (sprzedaży) towarów pod pewnymi stronami ceny transakcyjnej w określonym dniu lub w okresie przed jego wystąpieniem.

Koszt umowy opcji - jego cytat premia. Wskaźnik powstaje w wyniku działania czynników kluczowych - podaż i popyt. Home złożoność - ustalenie ceny sprawiedliwości, czyli jak to jest zaniżona lub zawyżona.

Jeśli towary dla kontraktów spot dostawczych i wszystko jest łatwiejsze, definicja racjonalnej cenie umowy opcji - bardziej skomplikowany proces.

Pomysł wyceny opcji została podniesiona Myron Scholes, Robert Merton i Fischera Blacka z powrotem w 1973 roku. Ich papier, autorzy stworzyli furorę na rynku terminowym USA i dał impuls do rozwoju nowej teorii - wyceny kontraktów opcyjnych. Opracowali formułę znaną jako „Blacka-Scholesa formule. W 1997 Mayron Shoulz i Robert Merton otrzymał za swoją pracę nagrodę Nobla.

Wzór pozwala oszacować godziwą cenę opcji, biorąc pod uwagę bezpieczeństwo przeszłości. Przy obliczaniu przyszłości cena opcji można obliczyć uczciwą cenę opcji umowy opcji. Model jest przydatna i jest duże zapotrzebowanie w procesie podejmowania decyzji inwestycyjnych. szacunkowa wartość godziwa może być równa aktualnej ceny opcji lub nie pokrywają się ze sobą.

Wartość godziwa opcji: Charakterystyka obliczeń w celu ustalenia

Wyliczenie model rozsądną cenę można wyrazić w następujący sposób:

Koszt opcji call = Oczekuje podstawie kosztów w przyszłości - oczekuje się, że cena wykonania zamówienia opcji.

Dla większej precyzji w równaniu jest dodany do grupy zmian:

- prawdopodobieństwo rozprzestrzeniania się wartości aktywów w przyszłości;

- w sprawie wskaźnika cen netto świadczenia usługi;

- ryzyko przekroczenia kosztów realizacji powyżej poziomu bazowego cen aktywów;

- z faktu, że część płatności można dokonać na stopy wolnej od ryzyka.

Parametry początkowe dla modelu kształtowania cen:

1. Zmienność - kluczowy parametr w celu ustalenia wartości godziwej opcji. Zgodnie z tym wskaźnikiem odnosi się do stopnia, w którym rynek się zmienia. Jeśli przeanalizować wykresy regulacji cen aktywów można oszacować częstotliwość i amplitudę zmian wartości. Przy obliczaniu należy wziąć pod uwagę dwa rodzaje zmienności

- Historycznie, - obliczone jako odchylenie rentowności baza narzędzi baza dla danego przedziału czasu, biorąc pod uwagę rzeczywistą cenę składnika aktywów. Koszt narzędzie ściśle powiązane z danymi historycznymi w założeniu, że określony ruch na rynku może się powtórzyć;

- niejawny - zmienność, która jest uważana jako odwrotność wartości umowy opcji. Metoda ta opiera się na założeniu, że wartość rynkowa kontakt jest równa wartości godziwej opcji (w teorii).

2. Wartość rynkowa instrumentu bazowego - różnica pomiędzy jego ceną a kosztem wydajności. Parametr ten jest nazywany cena krajowa. Wezwanie kontrakt opcja ma ceny wewnętrznej, gdy jego cena wykonania jest niższa od bieżącej wartości aktywów bazowych. Cena wewnętrzny powinien zawsze być równa lub większa od zera.

Oprócz wewnętrznej, liczony, a wartość czasowa opcji. To ostatnie jest związane z czasem pozostałym do dnia wykonania i lotności.

3. Czas do wykonania w ciągu dnia. Godziwej ceny zamówienia jest ustalana na podstawie następującej zasady - im większy okres pozostały do ​​wygaśnięcia umowy, tym większy czas ustalania cen. Im bliżej daty ważności, stawki parametrów mniej czasu (ma tendencję do zera).

4. poziom stóp procent - kolejny element cen. Za pomocą tego parametru można ocenić poziom ryzyka inwestowania w określonej pozycji.

Podstawą ustalania godziwych cen dla modelu Blacka-Scholesa - korekty wartości proporcjonalnej na rynku. Sugeruje to, że w przyszłości ceny będą miały rozkład logarytmiczny, czyli przekracza stawkę zerową.

Wartość godziwa opcji na modelu Blacka-Scholesa jest produkowany dla następujących zadań:

- Zamówienia Opcje wyszukiwania z wyraźnie niższej cenie, które można sprzedać lub opcje drogie, które mogą być zakupione wyszukiwania. Handlowcy porównać aktualną cenę do opcji wartości godziwej oraz obecność istotnych różnic wykorzystujących możliwości arbitrażu oraz późniejsze zarobki na różnicy cen;

- ocena założeń rynkowych dotyczących przyszłych zmian cen instrumentu bazowego. Im większa premia dla opcji call, różnica będzie yavney spodziewać cen na rynku;

- zabezpieczenie inwestycji portfelowych w celu zmniejszenia ryzyka (obecnie na najniższym poziomie zmienności). Z pomocą wzoru można dokładnie określić, jak wiele opcji należy wdrożyć, aby uzyskać oczekiwaną zmienność portfela.