Fundusze ETF na moskiewskiej giełdzie papierów wartościowych

Anonim

W opisie mechanizmów krajowych i zagranicznych rynkach akcji, warto zauważyć, że kultura zagranicznej jest nieco inna. Jest to przede wszystkim ze względu na ogromną lukę w progu wejściowego dla inwestora.

Jeśli każda osoba może stać się właścicielem jednej z wielu korporacji, mających swoje konto co najmniej 10 000, w tym usługi maklerskiej USA i Europie jest znacznie droższy, a inwestorzy wolą używać fundusz ETF w Rosji i krajach WNP . Fundusze te gromadzą fundusze, aw przyszłości nabywać akcje i inne instrumenty finansowe w nieruchomości wspólnej deponentów. Najbliższą analogią może być wykonana przez ETF na krajowym PIFS .

Skład ETF na moskiewskiej giełdzie papierów wartościowych

Specyfika ETF jest bardzo nierówna. Wiele z nich zainwestował w aktywa surowców, które istnieją tylko w formie kontraktów terminowych. Zatem zakup inwestorów ETF zwolnione z przestrzegania przelaczania technicznej na futures na koniec leczenia. W rzeczywistości fundusz ponosi te same koszty.

Kolejną ważną cechą ETF jest otwarcie dostępu do zagranicznych papierów wartościowych na rosyjskiej giełdzie.

Nabycie aktywów denominowanych w dolarach amerykańskich, jest obecnie pilna problemem wśród rosyjskich inwestorów ze względu na status kwalifikowany inwestor , który zobowiązuje się mieć 6 mln.rubli na rachunku obrotowym, w przeciwnym razie niemożliwe jest nabycie akcji zagranicznych emitentów, rozważmy możliwość inwestowania w ETF na giełdzie moskiewskiej ściślejszej.

ETF Finex

na naszym rynku SPW tylko jednej spółki - Finex , który wyprodukował ponad 10 różnych indeksu papierów wartościowych ( ETF ).

Dostęp do tych papierów wartościowych został otwarty na początku 2013 roku i jest regulowany przez rosyjską ustawę o rynkach papierów wartościowych z 1996 roku. Głównymi emitentami są Fundusze Plc. i Fundusze fizycznie wspierane FinEx Plc. , które są zarejestrowane w Irlandii. Biuro wykonuje FinEx Capital Management LLP legalnie zarejestrowane w Wielkiej Brytanii. Lista jest przeprowadzana przez brytyjski organ regulacyjny FSA ( Urząd Nadzoru Finansowego i Urząd Nadzoru Finansowego ). Federacja Rosyjska zarejestrowana spółka zależna „ Criminal FINEX-PLUS ”, która posiada licencję CB i pełnoprawnym profesjonalnych uczestników rynku.

Centrum administracyjne to - Bank Nowy Jork Mellon , audytor - Pricewaterhouse-Coopers . Bank New York Mellon świadczy również usługi depozytowe i przechowuje aktywa funduszu. W rzeczywistości aktywa funduszu są przechowywane oddzielnie od majątku spółki zarządzającej, , jak w krajowych funduszach inwestycyjnych . Narodowy Bank Irlandii pełni rolę regulacyjną i nadzorczą.

W celu organizacji obiegu ETF na Giełdzie Papierów Wartościowych w Moskwie , dokument przeanalizował procedurę wzajemnej notyfikacji, jako część środków pochodzących z rynku euro. Ważnym aspektem jest płynność ETF . W celu zapewnienia stałego zapotrzebowania w filiżance wymiany na zakup i sprzedaż systemu market-making. Nad tym pracuje kilka firm finansowych. Goldenberg Hehmeyer, Jane Financial Street Limited, Bluefin Europe LLP - czołowi Makers Market w Rosji, pracujący z ETF. Na rosyjskim rynku dostępu do tych korporacji poprzez brokera krajowego „ Finam ”. W tym przypadku inwestorzy powinni mieć świadomość, że ze względu na wzajemne zestawienie ETF odpowiada nie tylko Rosji, ale również europejskie standardy giełdzie. Do tej pory, aby zakupić oferuje 13 rodzajów funduszy z Finex spółki zarządzającej.

Jak przed inwestowaniem w fundusze, inwestowanie w popytowej ETF wnikliwej analizy funduszu i jego specyfiki. W obszarze inwestycji kapitałowych, jest ważnym pojęciem jako wskaźnik replikacji. Istnieją dwa typy replikacji: fizyczne i syntetyczne.

Replikacja fizyczna

  • oznacza, że ​​fundusz posiada w swojej akcji lub innego mienia portfel, który jest w stanie działać jako aktywa bazowego. Replikacja syntetyczna
  • oznacza, że ​​Fundusz wykorzystuje w swoim portfelu pochodnych instrumentów finansowych, takich jak kontrakty futures, opcje i forward. Na przykład, firma Finex ETF oparty na złocie, jest syntetycznym, ponieważ wykorzystuje kontrakt futures na złoto.

Te fundusze indeksowe jako

Finex zbywalnych rosyjski Obligacje korporacyjne UCITS ETF (RUB) i Finex ich ekwiwalenty UCITS ETF ma mieszaną strukturę funduszy, stosując jako podstawowych instrumentów i instrumentów pochodnych. Oznacza pełna struktura może być ujawnione tuż przed zakupów inwestorskich i nie będą publikowane w trybie ciągłym. Warunki pracy w Moskwie Giełdzie wymaga, by spółka zarządzająca nominować ich papieru

rubel rosyjski . Jednocześnie aktywa ETF, co do zasady, są obliczane w dolarach amerykańskich, euro lub funtach brytyjskich.Stąd następuje ciągłe przeliczanie wartości po kursie rynkowym dolara na rynku walutowym. Ten fakt może mieć pozytywny wpływ w postaci dodatkowego dochodu, powstałego na skutek dewaluacji rubla, a negatywnego w postaci osłabienia walut rezerwowych wobec rubla.

Jednak dynamika walut krajów rozwijających się w ciągu ostatnich 20 lat na rynku walutowym sugeruje, że w dłuższej perspektywie długoterminowe waluty takie jak dolar i euro mają tę zaletę.

Płatności dywidendowe na ETF na rynku rosyjskim

Niektóre aktywa, takie jak zapasy i obligacje, mają charakter przynoszący okresowe dochody swoim właścicielom. Takie dochody generowane przez ETF są reinwestowane według uznania spółki zarządzającej. Tak więc, w momencie wypłaty kuponów lub dywidend, wartość rynkowa ETF rośnie dokładnie według wielkości tych płatności. Ponadto firma zarządzająca samodzielnie płaci podatki z takimi zyskami, co zmniejsza inwestorów niepotrzebnych kłopotów.

Ponieważ ETF są zagranicznymi papierami wartościowymi emitowanymi przez zagraniczny emitenta, rosyjski broker nie odgrywa roli głównego agenta podatkowego w odniesieniu do tych transakcji. Krajowy broker ma obowiązek odliczenia podatku od transakcji kupna i sprzedaży ETF.

Prowizje ETF w Rosji

Jak każda organizacja komercyjna, spółka zarządzająca jest zobowiązana do osiągnięcia zysku. W strukturze ETF zysk generowany jest poprzez prowizję wycofaną w wysokości od 0, 5% do 0, 9% w zależności od wybranego instrumentu. Pomimo maksymalnej efektywności operacyjnej podmiotów prowadzących ETF, zawsze istnieje pewien błąd, który powoduje, że wartość samego funduszu różni się od wartości składnika aktywów, w którym jest inwestowana.Jest to całkiem zwykła praktyka, a różnice są średnio 3-5%.

Papiery ETF, podobnie jak akcje, są sprzedawane przy pewnym

spreadu . Jest to różnica między podażą a popytem . Kupujący złożył zamówienie na 102, a sprzedawca za 112, a następnie spread wynosi 10 punktów. Im wyższa płynność, tym mniej rozprzestrzeniania. Mimo korzystnych warunków inwestycyjnych, ETF

FinEx nie mają tej samej płynności, co błękitne żetony lub futures na walutach. Jest to jednak wyższa niż funduszy wzajemnych. Proces przejęcia ETF jest podobny do mechanizmu nabywania akcji zwykłych. Najpierw musisz otworzyć konto z brokerem, który pozwala Ci pracować z tymi narzędziami. Co więcej, kwestia technologii. Transakcja może odbywać się w terminalu handlowym, który zapewnia brokera. Aby to zrobić, musisz znać dokładną nazwę ETF. Możesz też złożyć pisemny lub telefoniczny wniosek o transakcję.

Zalety pracy z ETF FinEx:

niższe prowizje, w porównaniu do innych form zbiorowego inwestowania.

  • Wysoka płynność umożliwia inwestorowi kupowanie ETF w dowolnym momencie i pozbądź się go.
  • Niski próg wejścia jest utrzymywany w stosunku do innych aktywów walutowych.
  • Uproszczony system opłacania podatków.
  • Ponieważ ETF są nominowane w rubli, ta forma inwestycji jest łączona z usługami IIS i może być zwolniona z podatków.
  • Nie ma potrzeby zawierania umów maklerskich w języku obcym, ponieważ ETF są utrzymywane przez rosyjskich brokerów.
  • Minusy z ETF FinEx:

Fundusze bieżące, które są emitowane na giełdzie papierów wartościowych w Moskwie, nie odzwierciedlają wszystkich sektorów nowoczesnego rynku finansowego i nie pozwalają na pełną dywersyfikację.

  • Trudno ocenić jakość pracy firmy zarządzającej, która ma tak małą historię istnienia.
  • Ryzyko walutowe wymagające zabezpieczeń.