Zapasy dywidendy w portfelu inwestycyjnym

Anonim

Wiele z najlepszych portfeli są zbudowane na akcje dywidendy. I nie bez powodu: działania te mają szereg zalet w porównaniu z innymi papiery wartościowe spółek, które nie podzielają pewien procent swoich zysków dla akcjonariuszy.

Trzy duże zalety akcji z dywidend

Przede wszystkim należy pamiętać, że jeśli są wypłacane dywidendy na akcje, to sugeruje, że firma ma zyski. Zazwyczaj firma nie będzie regularnie udział procentowy zysk inwestorom, jeśli nie otrzyma stały dochód. Zatem wypłata dywidend (a zwłaszcza wzrostu dywidendy w czasie) jest doskonałą zachętą dla inwestorów pragnących dowiedzieć się, jak pracować z zasobów dywidendy

Po drugie, akcje dywidendowe mogą służyć jako dobre zabezpieczenie przed nieuchronnym upadku giełdzie. Od 1950 rok szeroki indeks S & P 500 35 ma wartość korekcji nie mniejszej niż 10% (w zaokrągleniu do najbliższej liczby całkowitej). Mimo, że dochody z dywidend jest mało prawdopodobne, aby w pełni zrekompensować spadku rynku krótkoterminowym, to jest, w każdym razie, to ułatwi ból straty.

Wreszcie (i to jest chyba najważniejsze), akcje dywidendowe pozwalają akcjonariuszom zwiększyć swój kapitał kosztem tzw „mieszania”. Zamiast po prostu wprowadzenie go w kieszeni dywidendy wypłacone akcjonariuszom możliwość ponownego zainwestowania ich w zakup tych samych akcji, aby zwiększyć swoją pozycję. W wielu przypadkach programy reinwestycji oferowanych przez emitenta, aby kupić akcje bez prowizji, a nawet nabyć liczbę ułamkową akcji. Dziś wielu akcji i funduszy inwestycyjnych oferują Zaletą tych korzyści dla swoich klientów.

Jaki jest rzeczywisty stan

W ogóle, inwestorzy wolą kupować udziały w firmach, które wykazują najwyższą rentowność. Ale prawdziwa sytuacja z zasobów dywidendy częściowo smutny, ponieważ im wyższa wydajność, tym większe ryzyko, że będzie rozczarowany.

W końcu, dywidend zależy od ceny akcji spółki. Sama wielkość dochodów z dywidend nie znaczy w formie dywidendy (tj. E. Czy są stabilne) i dochodu, który jest za nimi. Jeśli firma spółki przeżywa trudności, a cena akcji spada dramatycznie, może to prowadzić do sztucznego wysokiej stopie dywidendy, która będzie wydawać się bardziej atrakcyjna niż jest w rzeczywistości. Po prostu, im wyższa wydajność, tym bardziej prawdopodobne będzie wpaść w pułapkę wysokich dywidend.

Należy zdawać sobie sprawę, że nie wszystkie akcje o wysokiej stopie dywidendy są zagrożone. nieruchomości (REIT) fundusze inwestycyjne struktura korporacyjna pozwala im płacić dywidendę co najmniej 90% swojego dochodu do opodatkowania, który pozwoli im się zakwalifikować do uprzywilejowanego opodatkowania. Oznacza to, że REIT ograniczony partnerstwa i inne specjalne konstrukcje podatkowe mają możliwość oferowania dochód dywidendy powyżej średniej (w przypadku S i P 500, środkową poziomie około 2%).

Jednakże powyższe wyraźnie pokazuje, że zapasy z wysoką wydajnością dywidendy nie jest tak wiarygodne, jak chcesz go inspirują.

Strzeż się pułapek, ułożone akcje dywidendy.

Według informacji, wydany w ubiegłym roku przez Mellon Capital, realizowanego przez przychody z tytułu dywidend od członków S & P 500 akcji o najwyższych plonów dywidend w okresie od 1996 do 2015 roku, często okazał się znacznie niższy niż oczekiwano inwestorów. Te dane wskazują, że czas S & P 500, przy średniej wydajności większej niż 16% yield wnoszą realizowane z ponad 3%, po uwzględnieniu wszystkich czynników. Innymi słowy, płatności te nie były bardzo stabilne, a znacznie ograniczone w wielu przypadkach. W rzeczywistości, z firmy S & P 500 z przewidywanym wydajnością 3% -4% otrzymano realizowane wzmocnienia, która jest większa niż dochód z akcji, dla których przewiduje się wydajnością 16% i powyżej. W ogólności, odstęp pomiędzy plastyczności dzielna realizowanego i prognozowanego uzysku był większy, tym większa jest wydajność, od kategorii 4% -5%.

W skrócie, jeśli stopa dywidendy wydaje się zbyt piękne, aby mogło być prawdziwe, to tak jest najprawdopodobniej prawdziwe. Na przykład, firma telekomunikacyjna Frontier Communications (NASDAQ: FTR) pokazuje yield 17% w S & P 500. Jeśli było stabilne inwestorów może podwoić ich kapitału tylko kosztem dywidend poniżej pięciu lat.

Jednak jest to absurdalnie wysoka stopa zwrotu jest tylko przykrywką dla rzeczywistych problemów napotykanych przez Granicy. W ciągu ostatnich dziesięciu lat firma kilka razy w celu nabycia aktywów w przewodowych Verizon. Chociaż te aktywa przynieść większe zyski, są konające technologii, biorąc pod uwagę wszechobecność komunikacji bezprzewodowej. A jeśli tak, liczba klientów Frontier zmniejsza się z każdym mijającym kwartale, w ciągu ostatnich kilku lat. Biorąc pod uwagę wysoki poziom długu i rozczarowujące wyniki ostatnich doniesień Frontier ciętych dywidend wypłacanych stanowią tylko kwestia czasu. Jeszcze gorsze jest to, że cena akcji Frontier spadła 55% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Oznacza to, że rentowność 17% nie są w stanie spowolnić spadek cen, wywołane przez podstawowymi problemami firmy.

Jeśli chcesz otrzymywać dochód z dywidendy, to najlepiej szukać stabilnych firm, które wydają się być zaniżona. Zapasy z wysoką wydajnością dywidendy mogą być również zawarte w portfelu, ale dopiero po dość przechodzą rygorystyczne analizy.