Obliczanie efektywności portfela inwestycyjnego w Excell

Спонсор цієї статі - сайт Richinvest.biz - торгуйте бінарніми опціонами з максимальним прибутком!

Jak obiecałem w poprzednim artykule, to zostanie omówione na temat sposobu obliczania kluczowych wskaźników efektywności portfela inwestycyjnego bezpośrednio do Excela //utmagazine.ru/posts/5908-kak-rasschitat-effektivnost-portfelya-cennyh-bumag

Odkryliśmy, że pomimo pozornie skomplikowanych pojęć i wskaźników, aby obliczyć wskaźniki te w rzeczywistości nie są tak trudne. W przypadku obliczeń w Excelu zrobić te obliczenia będzie jeszcze łatwiejsze, tak jak cały proces jest zautomatyzowany. Konieczne jest jedynie, aby kompetentnie umieścić komórkę i odnieść się do odpowiednich komórek. I podobnie jak w przypadku wskaźników rentowności jako całość jest wyraźnie uznawany za obliczanie wskaźników ryzyka.

Ponieważ w poprzednim artykule zostały określenie głównych wskaźników ryzyka, w tym przypadku, aby uniknąć nadmiaru załadunek, będziemy rozmawiać tylko o samych obliczeń. Pierwsze rzeczy pierwsze.

W każdym razie, powtarzamy główne wskaźniki ryzyka: odchylenie standardowe portfela zwrotów i każdego składnika aktywów niezależnie od warunków rynkowych; Stosunek Sharpe; Stosunek beta; Współczynnik Traynor; Jensen Alpha; Współczynnik Schwager; Współczynnik Sortino; M-kwadrat. Teraz z kolei do czynienia z obliczeniem każdego z tych wskaźników w programie Excel. To powinno chyba wszystko pocieszające - aby to całkiem proste, a przynajmniej znacznie łatwiejsze niż mogłoby się wydawać na pierwszy rzut oka. Ponadto, w przypadku obliczeń w programie Excel po prostu stosowanie były odpowiednie funkcje. Wstępie, że wszystkie dane są warunkowe i zostały zaczerpnięte z poprzednim artykule.

Odchylenie standardowe - najprostsza wszystkich parametrów do obliczeń. Do obliczeń wymaga jedynie rentowności portfela w stosunku do rynku. Konieczne jest jedynie, aby wstawić odpowiedni wzór komórek „STANDOTKLON. V (...)”, a następnie wybrać odpowiednią tablicę danych zbiorów.

Współczynnik Sharpe'a - różnica w portfelu powraca do aktywów wolnych od ryzyka, podzielona przez odchylenie standardowe portfela. Wzór jest obliczana tylko: wydajność portfel 2% i otrzymaną odchylenie standardowe 0,5%, a wydajność, a składnik wolne od ryzyka wynosi 0,4%, to należy przyjąć od pierwszej komórki, a drugi jest podzielenie wszystkich trzeciego.

Beta - szybkość zmian rentowności portfela w porównaniu ze zwrotów rynkowych. W związku z powyższym, należy matematycznie obliczyć, ile efektu plastyczności rynek na plon portfela. Preparat stosuje się jedynie dwie wartości: kowariancji portfela i rynku (produkt sumy korelacji i standardowe odchylenie wartości portfela, a na rynku) i wydajności (w przeliczeniu na rynku dyspersja, gdy odchylenie standardowe kwadratu).

Aby rozpocząć obliczyć współczynnik kowariancji. Gdy korelacje z portfela rynku 0, 7, 0,3% odchylenia standardowego rynku i odchyleniem standardowym 0,5% portfela uzyskuje kowariancji 0,7 * 0,3% * 0,5% = 0.0000105. dość standardowe dyspersja rynku obliczenie kwadratu odchylenie 0.3% ^ 2 = 0,000009. Stąd znajdujemy współczynnika beta 0.0000105 / 0,000009 = 1,16667.

Uzyskane dane są teraz obliczyć stosunek Treynor - relacja premii za ryzyko z tytułu ryzyka rynkowego i portfelem. Do obliczeń wymaga jedynie trzy wskaźniki: całkowitego zwrotu na rynku, na ogólną wydajność portfela i współczynnik beta portfela. Wskaźniki uzyskane przy powyżej otrzymuje się (20% -15%) / 1,16667 = 0,04285.

Jensen alfa - współczynnik wskazujący ile skuteczniej aktywne zarządzanie portfelem w porównaniu do pasywnego. Aby obliczyć współczynnik 4: średnia wydajność portfela (2%), a średni rynku (wydajność 1, 5%), przy czym bez ryzyka zasobów wydajnością (0,4%), a portfel beta (1.16667). Im wyższa jest wartość tego wskaźnika, tym bardziej efektywnie kontrolowany teczki.

Współczynnik Schwager - stosunek zarobków do portfela przeciętnego maksymalnej wypłaty. Możemy dowolnie wziął dane za rok z wielkością portfela 500 tys. Dolarów. Do obliczenia wymaga tylko dwie wartości: średnia wydajność portfela (500 * 0. 2. = 100 tysięcy dolarów) i maksymalnym ciągnienia (tradycyjnie się o 5%. 500 * 0,2 = 25 tysięcy dolarów). Następnie robimy wzór obliczeniowy.

Stosunek Sortino, jak również stosunek Sharpe wskazuje sprawność zarządzania portfelem, ale nie poniżej minimalnej dopuszczalnej wydajnością. Aby rozpocząć, należy obliczyć minimalną akceptowalną stopę zwrotu. Z reguły ta pochodzi bez ryzyka wydajność zasobów (0,4%). Tak więc, biorąc pod uwagę liczbę dni roboczych w roku (zwykle 280) Minimalna dopuszczalna dzienna wydajność 0,4% / 280% = 0,0014.

Następnie liczbę dni mniej niż minimalna dopuszczalna wydajnością (zwykle ma to figura 15). Wtedy możemy obliczyć bezpośrednio stosunek Sortino. jest obliczany w następujący sposób: (2% -0, 0014%) / 15 = 0,0013.

Wreszcie ostatni czynnik - M-kwadrat, lub po prostu M 2 Wskaźnik ten pokazuje, jak dużo wyższa wydajność wskazuje portfel, w porównaniu do aktywów wolnych od ryzyka. Aby obliczyć cztery parametry: średnia wydajność portfela (2%), a wolny od ryzyka składnika (0, 0014%), standardowe portfela plonów odchylenie (zwykle trwa od 1%), a odchylenie standardowe wydajności rynku (zwykle się 0,5%).

To wszystko. Wyliczenie tych współczynników w programie Excel nie było tak trudne, i, jak obiecał na początku artykułu. Po opanowaniu tych dwóch materiałów nadzieję, że kluczowymi elementami analizy portfelowej powodzeniem opanowane.