Do nagłych zmian w wartości papierów wartościowych może skutkować zupełnie innego powodu. Często zjawisko to obserwuje się, gdy przywódcy giełdowe przeprowadzane transakcje wykupu swoich akcji. Uruchamianie tych firm programy pomocy nie tylko wspierać notowania papierów wartościowych wyemitowanych przez nich, ale także reagować na inne, równie ważne zadania.
Że obejmuje pojęcie „wykupu akcji”?
Skup akcji własnych (W języku angielskim. Buy-back), nie jest to prosta procedura, która opiera się na usunięciu spółki-emitenta własnych papierów wartościowych z obrotu, kupując je od prywatnych inwestorów na wolnym rynku. Prowadzi to do wzrostu wartości tych akcji, które pozostawały na giełdzie i wzrostu zysku na akcję (EPS).
Strategia odkupu papierów wartościowych często praktykowane zachodnie korporacje. Chociaż rosyjska praktyka wykupu nie jest bardzo rozwinięta, ale kilku wiodących firm krajowych wykazały znaczne zainteresowanie tym instrumentem. Wśród nich są jako "Norilsk Nickel", "Uralkali", "Rostelecom", "Severstal".
W niektórych przypadkach firmy uciekają się do wykupu
Uczestnicy rynku akcji mogą prowadzić odkupu akcji własnych z różnych powodów. Najczęściej procedury spółki, patrz
● podnoszenia cen akcji oraz poprawę EPS;
● pozbycie się nadmiaru płynności;
● zmniejszenie płatności podatkowych;
● wykazać położenie jego siły gospodarczej.
Czasami po wyjściu złe wieści lub wystąpienia negatywnych komentuje analityk zapasy zaczynają gwałtownie spadnie na wartości. Wprowadzenie programu odkupu Spółka zawiesza spadek wartości jego papierów wartościowych, a nawet spowodować przyzwoity wzrost. Odwrotnej wzrost cen jest wynikiem zwiększonego popytu na akcje, która promuje EPS tempo wzrostu. Stosując strategię wykupu spółki jak to pokazuje niedoszacowanie własnych papierów wartościowych w okresie spadku rynku zaczynają agresywnie je odkupić, co sprawia, że oczywiste korzyści w wyniku.
Korporacje często uciekają się do odkupu własnych akcji w przypadku, że narosły nadmiernych ilości wolnych przepływów pieniężnych. W ten sposób utrzymują optymalną strukturę kapitału i nie pozwala jej rozmycia. Biorąc na jej akcji bilansowych Spółka może:
● wniesienia odwołania do zmniejszenia ilości papierów wartościowych w obiegu;
● wykorzystywać je w nabywaniu innych firm;
● stosować je nagradzać swoich pracowników za dobre wyniki w pracy;
● sprzedać je z powrotem „na rynku” po ich wzrost wartości.
Aby wdrożyć program firmy wykupu powinny być wystarczająco zróżnicowane i mają wiarygodnych źródeł środków na spłatę.
Gdy firma skupia się nadmiaru gotówki do odkupu akcji, a nie jego rozszerzenie lub wypłatę dywidendy, zapewnia akcjonariuszom możliwość zmniejszenia płatności podatkowych w przypadku, gdy wartość akcji wzrośnie. Fakt, że dywidendy, jak również wszelkie inne dochody opodatkowane i koniecznie w okresie, w którym zostały otrzymane. Dochód ze wzrostu cen akcji opodatkowane także, ale tylko wtedy, gdy są one sprzedawane. Jeśli akcja będzie własnością więcej niż rok kalendarzowy, stawka podatku od wzrostu ich wartości jest znacznie zmniejszona.
Często zakup własnych akcji spółki stosowany jako moment psychologiczny. Dzięki zastosowaniu takiej strategii, wykażą umiejętne pozycję firmy, wzmacniając w ten sposób zaufanie inwestorów i przyciągnięcia nowych inwestycji.
Kiedy firma ma prawo do przeprowadzenia skupu
Warunki wykupu akcji są nieco inna, jeśli weźmiemy pod uwagę kraje Europy, USA i Rosji. Najbardziej rygorystyczne przepisy ustaw odkupu w Europie, gdzie firma może sobie pozwolić, aby odkupić tylko 10% jej udziałów. Jednocześnie kierownictwo spółki europejskiej jest zobowiązany zatwierdzić walne zgromadzenie akcjonariuszy na jego ekspresję.
W Stanach Zjednoczonych, każda firma ma prawo do nabycia od rynku do 25% swoich akcji w obrocie. Jeżeli wykup papierów wartościowych nie przekracza progu 10%, firma jest wystarczająca, aby zapewnić formalne oświadczenie i uzyskać zgodę Zarządu.
Jeśli chodzi o rosyjskim ustawodawstwem w odniesieniu do skupu, zajęło pozycję pośrednią pomiędzy Europą i ustawodawstwa amerykańskiego. firmy krajowe, jak Europa, nie mogą wykupić więcej niż 10% wyemitowanych akcji własnych. Jeśli objętość wykupu nie przekracza 25% aktywów spółki, decyzja o zakupie mogą być wykonane w drodze głosowania większościowego Spółki. Jeśli liczba ta przekroczy 25% wartości aktywów, o wydanie decyzji w sprawie zwrotu wymaga jednomyślności Rady Dyrektorów. Ponadto, po przeprowadzeniu zakupu papierów wartościowych, rosyjska firma ma obowiązek je sprzedać w ciągu roku, po cenie nie niższej niż cena zakupu, ale w przeciwnym razie po prostu akcja zostanie spłacona.
Zgodnie z rosyjskim prawem, firmy krajowe mogą przeprowadzić wykup własnych papierów wartościowych, jeżeli:
● mają obniżenie kapitału docelowego;
● robią wielkiego, reorganizacji lub dokonać zmian w jego statucie;
● wymagane przez akcjonariuszy, których prawa zostały naruszone;
● co najmniej 95% udziałów należy do właściciela, a pozostałe 5% zostaną wykupione obowiązkowo;
● ich sprzedaż jest dokonywana bezpośrednio na giełdzie.
W Rosji, najczęściej praktykowane przez akcję skupu Big Oil Corporation, górnictwa i przemysłu metalurgicznego, przy znacznych rezerw gotówkowych. Ich suma jest kilka razy wyższy niż poziom, który jest niezbędny dla firm do reinwestowania ich działalności.
