tech w Stanach Zjednoczonych, po gwałtownym wzroście w latach 2012-2013 została znacząco zredukowana tempo wzrostu. W ubiegłym roku łączny wzrost zapasów sektora tehnology w Stanach Zjednoczonych wyniósł tylko 7, 2%. Dla porównania - wskaźnik wzrostu S & P500, to na ogół około 11%. Wydaje się, że nowy wysięgnik IT na rynku amerykańskim zbliża się do końca. W przeciwieństwie jednak do wybuchu we wczesnych 2000s, bańki internetowej, tym razem sytuacja jest inna - sektor daje bardzo dobrą wydajnością i wysoką dynamikę najważniejszych wskaźników finansowych. Ponadto akcje większości głównych firm w sektorze nadal wykazują bardzo pozytywną tendencję.
Jedną z takich firm jest Intel Corp - największy na świecie producent procesorów dla komputerów, które są przedmiotem obrotu w tym Petersburg Stock Exchange pod INTC giełdowy. Kapitalizacja spółki za 2014 wzrosła o prawie 39% i przekroczyły 160 mld. Dolarów. I nie jest to zaskakujące, gdyż gigant wyników finansowych wszystkich ubiegłym roku stale rośnie.
Co robi Intel?
Naszą główną działalnością jest produkcja mikroprocesorów do komputerów i różnego rodzaju gadżetów, jak również własne elektroniki użytkowej. W sumie firma jest podzielona na cztery obszary: PC grupy klientów, Data Center Group, Telefony i Communications Group i Internet przedmiotów Group. Do 85% przychodów (czyli około 47, 5 miliarda. Dolarów rocznie) spoczywa na dwóch pierwszych linii. Do tej pory udział spółki w światowym rynku mikroprocesorów wynosi ponad 80%, podczas gdy najbliższy konkurent jest amerykański producent mirokprotsessorov AMD. W ciągu ostatniego roku, dwóch kluczowych czynników wspierających wyniki finansowe spółki były wzrost sprzedaży procesorów i komponentów do komputera PC na rynku chińskim (głównie ze względu na szybki rozwój lokalnych producentów komputerów takich jak Lenovo) oraz zwiększenie sprzedaży komponentów dla tabletów i smartfonów (głównie ze względu na dobrą dynamiką sprzedaży największy na świecie gracz na rynku - południowokoreański Samsung).
Kluczowe trendy Intel rozwoju.
Powrót w 2012 roku, kiedy stało się jasne, że światowy rynek PC jest w spadku, a przesunięty bardziej wygodne i mobilne w obsłudze komputerów typu tablet i niektóre komputery, a przychody Intela znalazła się pod presją z tego powodu (na lata 2012-2013. Ogólny spadek przychodów wyniósł 4, 9%, a zysk netto w ogóle o prawie 30% do mniej niż 10 mld USD. dolarów), zarząd spółki postanowił połączyć się z globalnym rynku komputerów typu tablet zyskuje wytrzymałość i smartfonów. Aczkolwiek z lekkim opóźnieniem, ale ta strategia działa - w ubiegłym roku przychody wzrosły ponownie, choć bardzo umiarkowany (w zakresie od 6%). Największy wzrost przychodów był w segmencie Data Center Group jest odpowiedzialny za zwolnienie procesorów serwerowych - wzrost w tym obszarze wyniósł około 20% średniego dochodu.
Firma również nie zamierza zajmować stanowiska na tradycyjnym rynku procesorów dla komputerów PC, choć nie najbardziej pozytywne dynamika globalnej sprzedaży komputerów osobistych. Jednakże, tym bardziej ważne dla firmy jest pozyskiwanie segment tabletów i smartfonów - w ubiegłym roku liczba sprzedanych procesorów i innych komponentów dla tabletek samotnie przekroczyła 47 milionów. Które okazały się nawet lepsze niż z planami firmy. Jednocześnie nadal nieopłacalna linia działalności jest segment Group Mobile i Komunikacji - w ostatnim kwartale łączny zysk z tego trendu spadła o prawie 7 razy do 202 milionów dolarów.
Wskaźniki finansowe
Wyniki finansowe wykazują pozytywną tendencję. Do 2014 łączne przychody wyniosły 55, 9 mld zł. Dolarów, co stanowi rekord w historii operacji, zysk netto wyniósł 11,7 mld zł. Dolarów. Wartości te wynoszą odpowiednio 6% i 22% więcej niż w tym samym okresie 2013. Te dobre wyniki są przede wszystkim związane ze wzrostem sprzedaży procesorów dla urządzeń mobilnych (głównie - Tabletki). Biorąc pod uwagę, że globalna sprzedaż tabletów rośnie średnio o 35-40% rocznie (tylko do 2014 roku sprzedaż płyt skoczył prawie 39%), jest absolutnym pozytywnym czynnikiem dla firmy, gdyż pozwoli się spodziewać dalszego wzrostu sprzedaży i odpowiednio, i wzrost dochodów.
Podstawy ogólnie dość dobre. zadłużenie jest dość niski - wskaźnik dług/kapitał, który określa stosunek długu do kapitału własnego wynosi 0,24. Z ponad 90% rachunków dłużnych spółki do długoterminowych zobowiązań przez ponad 1 rok. W tym samym czasie rentowność jest znacznie wyższa niż średnia w sektorze. Na przykład zwrot ROE własnego jest 18,4%, a średni zysk inwestycyjny na ROI wynosi 12,8%, podczas gdy powrót na walorach ROA o 11,6%. Na przykład, dane odpowiadające AMD wynosiły odpowiednio 9,6%, 3,6% i 1,2%. Z takich dobrych wyników finansowych, akcje spółki wykazały również pozytywny trend - w 2014 roku skakali o prawie 38% i wyniosła 36,3 dolarów za akcję. Dla porównania - cały sektor półprzewodnikowy - Broad Linia, której notowane są akcje i Intel, średnia skoczyła prawie 39%, ale głównym konkurentem (AMD) papierów wartościowych spółki w ciągu ostatniego roku załamały się o ponad 26%.
Czy istnieje potencjał wzrostu?
Stosunek P/E spółki wynosi około 15, 81, podczas gdy w sektorze półprzewodników - Broad Linia ta wynosi 22.73, i zgodnie z tym wskaźnikiem potencjalnego wzrostu wsadu wynosi 44%. Jednocześnie, wskaźnik P/Sales jest odpowiednio spółki i sektor 2,91 i 2,7, a stosunek wskaźnika kapitalizacji rynkowej do wartości księgowej P/Zarezerwuj aktywów 2,88 i 3,6. Na podstawie tych danych, akcje Intela mają znaczący potencjał do dalszego wzrostu.
Podsumowując można powiedzieć, że Intel generalnie udało się przezwyciężyć negatywną sytuację na wskaźnikach finansowych 2012-2013,. skojarzony z kryzysu w globalnym rynku PC. Dlatego też, jeśli nie będzie dodatkowych negatywnych tendencji w perspektywie średnio- i długoterminowej, akcje spółki będzie bardzo atrakcyjny dla inwestycji.
