Analiza e. I. du Pont de Nemours and Company (DD)

Спонсор цієї статі - сайт Richinvest.biz - торгуйте бінарніми опціонами з максимальним прибутком!

Każdy z nas zapewne przyzwyczaić się do faktu, że istnieją pewne zaawansowanych dziedzinach i sektorach gospodarki, takich jak biotechnologia, farmacja, różne zupy, itp Niemal codzienne życie staje się jeszcze kilka osób, jest to, że większość z tych zaawansowanych dziedzinach i sektorach działalności gospodarczej nie byłaby możliwa bez odpowiednich składników (surowców itd.). Prawie wszyscy z tych sektorów gospodarki ten lub inny sposób są stosowane substancje chemiczne, które można osiągnąć pewne specjalne właściwości i jakości produktu końcowego - na przykład dla monitorów LCD w produkcji wykorzystuje ciekłe kryształy (stan fazy, w której przejście niektórych substancji w określonych warunkach - ciśnienie, stężenie w wodzie, i tak dalej.).

Wszystkie te składniki są dostarczane głównie przez przemysł chemiczny. Jednak ze względu na największych światowych firm w branży - Du Pont, akcji, z których, nawiasem mówiąc, są notowane na giełdzie w Petersburgu pod ticker $ DD Tak, że każdy obywatel Federacji Rosyjskiej będą mogli inwestować w nich, bez konieczności dostępu bez problemów bezpośrednio na American Stock Exchange, gdzie są one przedmiotem obrotu.

Która produkuje E. I. du Pont?

Większość przychodów spółki stanowiły takich materiałów chemicznych jak nylon, lycra, Kevlar i tak dalej. Materiały te są szeroko stosowane w medycynie i farmakologii, a także w produkcji różnego rodzaju gadżetów i innych urządzeń elektronicznych. Łączny światowy rynek produkcji chemicznej na bieżąco przekracza 2, 5 bln. dolarów rocznie, z największym segmentem tego naprawdę ogromnym rynku z udziałem na poziomie 25% są różnego rodzaju tworzyw sztucznych. W tym przypadku stopa wzrostu tego rynku jest bardzo imponujące - dla producentów szacuje się, że w 2014 roku tempo wzrostu przekroczyła 2,5%. Tutaj, firma jest bardzo duża przewaga konkurencyjna, szczególnie wśród producentów spoza USA, takich jak niemiecki BASF.Dużym plusem dla Du Pont był rozwój gazu łupkowego w Stanach Zjednoczonych, co jest niezbędne dla każdej firmy chemicznej. Ze względu na zdolność produkcji gazu, znacznie zmniejszyć jej koszt do użytku domowego i przemysłu. Tak więc koszt produkcji tony etylenu pod koniec 2012 roku w USA stanowiły zaledwie <984> dolarów, podczas gdy w Azji i na Bliskim Wschodzie liczba ta sięga 1717 dolarów.

Główne kierunki rozwoju E. I. du Pont

Przez obniżenie kosztów produkcji chemicznej w Stanach Zjednoczonych, wiele firm w pobliżu lub zachować swoją produkcję za granicą. Tak więc, w 2012 roku, Du Pont zredukowała w Europie 1500 miejsc pracy i zamknięte 9% produkcji petrochemicznej, co pozwoliło jej zaoszczędzić do 400 mln. Dolarów. Jednocześnie, w Stanach Zjednoczonych ponad 160 fabryk zostały otwarte na 2012-2014 rok. Głównie, firma koncentruje się na produkcji wyrobów wykorzystujących etylen.

Jednakże, Du Pont jest znany nie tylko jako największego holdingu chemicznego, ale również jako spółka z unikalnym modelu biznesowego. Model firmy nazywany jest „piramida”, jak dla biznesu i analizy wyników finansowych wszystkich wskaźników utworzonych hierarchię drzewiastą, które mogą być przedstawione zgodnie z następującym schematem. Taki model był w zapotrzebowanie wśród innych dużych firm, a nie tylko przemysł chemiczny. Głównymi konkurentami na rynku światowym są firmy: Dow Chemical BASF Chevron Phillips Chemical Co. i in.,

Wskaźniki finansowe

Wyniki finansowe nie są jeszcze spektakularne. W ciągu pierwszych 3 kwartałów przychodów ogółem nie przekracza $ 27 miliardów dolarów. Dolarów, a zysk netto wyniósł nieco ponad 3 mld. Dolarów. Z tych danych jasno wynika, że ​​na koniec 2014 roku spółka nie będzie osiągnąć cele wzrostu przychodów o 15% do 37 mld. Dolarów. Biorąc pod uwagę, że pod koniec tego roku, firmy chemiczne tradycyjnie wykazują niższe plony niż na początku, w najlepszym przypadku można spodziewać się osiągnąć przychody na poziomie 35-35. 5 $ mld., A zysk netto w wysokości 3,7-3,9 mld. Dolarów. Kolejne firmy raportowania przewidywane do 27 stycznia - będzie to na wyniki Spółki za 4 kwartał i 2014 jako całości.

Podstawowe zasady nie są zbyt zachęcające. Dług/kapitał własny, który określa stosunek długu do kapitału własnego wynosi 0, 84. Jednocześnie znaczna część zadłużenia przypada na długu krótkoterminowego - stosunek zobowiązań długoterminowych do aktywów obrotowych wynosi tylko 0,59. Jednak firma ma bardzo dobre marże. Na przykład, zwrot z kapitału własnego ROE wynosi 19,3%, średnia stopa zwrotu z inwestycji ROI wynosi 10,8%, ROA i zwrot z aktywów wynosi 6,4%. Na przykład, Dow Chemical odpowiadające wynosiły odpowiednio 16,1%, 11,8% i 5,2%. Dzięki dobrym wynikom rentowności w stosunku do swoich rówieśników, akcje spółki wykazują silny wzrost jako całości - w 2014 roku dodali całość do 35% i wyniosła 73 dolarów za akcję. Dla porównania - cały sektor specjalnych środków chemicznych, które są notowane akcje i Du Pont, tylko 11,7% wzrosła średnio.

Czy istnieje potencjał wzrostu?

Stosunek P/E spółki wynosi 22, 1, podczas gdy w sektorze specjalnych środków chemicznych, liczba ta nie przekracza 18.5. Jednocześnie, wskaźnik P/Sales spółki, odpowiednio, a sektor 1,91 i 1,46, a stosunek wskaźnika kapitalizacji rynkowej do wartości księgowej P/Zarezerwuj aktywów 4,31 i 4,08. Tak więc, biorąc pod uwagę fakt, że najprawdopodobniej finansowe za 4 kwartał pokazać mniej optymistyczne niż oczekiwane wyników kierownictwa Spółki jako całości w 2014 roku, możemy spodziewać się, że akcje spółki mogłyby się pod presją.

Tak więc, pomimo pewnej marki na rynku światowym i przewagi konkurencyjnej, jednak obecna cena akcji Du Pont wyraźnie wygląda wykupienia. Na podstawie porównania z animowanymi postaciami, wartość godziwa akcji 62-63 dolarów za akcję, co implikuje potencjał spadkowy 17%.