USA zapasy DryShips Inc. (Drys) w środę będzie pod dodatnim sprawozdania oddziaływania za 1 kwartał, pozostawiając po zamknięciu notowań na New York Stock Exchange
Analiza fundamentalna jest
Głównym źródłem wypływów z firmy - program budowy nowych statków (4 panamax i Cape 6). Na przykład ostatnio kładę drys 3 zbiornikowiec (1 Suetsmaks, 2 Aframax) Wartość Nowy budynek ma cenę rynkową 380 milionów dolarów na wymaganym
499 milionów 135 mln zł i 187 Mill inwestycji.. Wycena aktywów
Kaypsayze na 33 milionów dolarów i Panamax $ 19 milionów, ich flota jest warta <982> milionów dolarów, ale sprzedaż są wykonane ze zniżką do 60% wartości księgowej, która jest takie obniżki nie będzie więcej 393 milionów dolarów. Więcej 14.000.000 wniesione zostaną dwa supramaksov 7 milionów każdy. Niekompletne budowa keypsayzov 6 i 4 Panamax, że zniżka na niedokończone 20% przyniesie więcej 219 milionów dolarów. Aktywa i 4 suetsmaksa z 68 milionów i 52 milionów 6 afromaksov (272 + 312). Całkowity koszt floty będzie <991> milionów dolarów. Spodziewany spadek cen kontraktów długoterminowych w tym roku będzie 10%, a więc przynieść w tym roku około 91 milionów dolarów. Aktywa ogółem wynosi nie WPR. FORMATU ORYG 1.082 miliarda dolarów. Całkowity dług 2.585 miliarda dolarów na odjęciu zadłużenia oryg będzie 282 milionów dolarów. Biorąc pod uwagę inwestycje w budowę nowych 301 mln dolarów rocznie i innych zobowiązań o wartości około $ 50 milionów wartości aktywów netto DryShips Inc. (Drys) kwota do 668 milionów dolarów, jeśli chodzi o 399 mln akcji daje to $ 1.67. Ogólna analiza wartości aktywów przedstawia wadę 26% udziałów w pesymistycznym scenariuszu.
Jeśli nie dyskontuje w budowie, obliczyć zniżki na sprzedaży starych statków nie więcej niż 30%, a prawdopodobieństwo 10% wzrost cen dla suetsmaksy i afromaksy, wartość aktywów netto będzie 1. 076 miliarda dolarów, akcje powinny być wart 2,7 dolara.Tak więc, analiza wrażliwość potwierdza potencjału czynnościowego wzrost o 20%.
analiza kredytowa
analiza kredytowej wskazuje, że stado jest zagrożone. Stabilność finansowa danej spółki, ze względu na wysoką, 1, 15h, stosunek długoterminowego zadłużenia do kapitału własnego. Stosunek aktywów obrotowych do zobowiązań, 54%, gwałtownie pogorszyła się z powodu podwójnej wzrost zobowiązań krótkoterminowych. Ich wzrost jest spowodowany, jak to ma miejsce teraz Genko (GNK), przeniesienie jakiegoś długoterminowego zadłużenia w krótkim terminie.
Od Analiza wypłacalności firma, która w niedalekiej przyszłości zarządzanie zmierzy niedobór finansowania., Zarząd konserwatywnie ocenia deficytu budżetowego w wysokości $ 200 milionów dolarów w 2014 roku, z wyłączeniem prawie 80% udziałów w Ocean Rig (oryg). Jednym ze sposobów radzenia sobie z nim - sprzedaż sprzętu transportowego, który jest 1, 8h całkowitą objętość długu (z wyłączeniem środków trwałych w budowie - 1,56h). Ale jest prawdopodobne, że drys iść akcji dovypuska oryg sposób. Pozwoli to drys ORIG uniknąć negatywnego wpływu na ogólną Wartość aktywów
Multyplikatywną
Ponieważ firma zawyżone koszty aktywów, Docelowym poziomem obliczany przez rachunek zysków i strat. Według raportu koszt minionym 56% przychodów i amortyzacji - 28% kosztów zarządzania i sprzedaży - 12%.
Na podstawie prognoz firmy, można założyć wzrost przychodów do wysokości 1, 48 mld dolarów. Wyłączając oryg dług wartości przedsiębiorstwa do przychodów uzyskuje 0,8x, biorąc pod uwagę - 2,4x.
Bez odsetek 250 $ milionów i podatki z 40 milionów dolarów zysku netto 184 milionów dolarów, lub 46 centów na akcję. Obecny stosunek ceny do zysku na kwotę zakładowego do 4, 9h.
W porównaniu do rynku w ogóle, potencjał wzrostu 2, 5 razy. Z uwzględnieniem amortyzacji w wysokości 359 milionów dolarów, wartość przedsiębiorstwa w odniesieniu do co To było przed odliczeniem odsetek, podatków i amortyzacji 775 milionów dolarów będzie 4, 6h. Dla zakładów przemysłu normalnego stosunku do 10x.
Multyplikatywną daje krótkoterminowy potencjał wzrostu akcji drys do 4, 5 dolarów za akcję. Cena ta jest do 4 razy wyższy niż nasz ocena wartości aktywów Ale akcje amerykańskiej firmy powinny być wspierane po zadłużenia krótkoterminowego oraz wypłaty wtórnego WPR. FORMATU ORYG ofertowego, które mają pozytywny wpływ na zdolność kredytową.Kampania na inwestycje w obliczeniach pod uwagę fakt, że prawdopodobieństwo podwyżek cen na sąd 15-letni spowoduje inwestorzy patrzeć aktywów DryShips Inc. z optymizmem.
